Apoyo & Asociados cambió la perspectiva de estable a negativa a la deuda de Termochilca

La clasificadora de riesgos Apoyo & Asociados modificó la perspectiva de “Estable” a “Negativo” a las obligaciones de largo plazo, sin cambiar el rating crediticio que permanece en “AA-“, de la generadora de energía eléctrica Termochilca. El cambio de perspectiva se explica por la cancelación de tres contratos de suministro de forma unilateral de Luz del Sur, cuya vigencia era hasta el 2021. Actualmente, la disputa se encuentra en el Centro de Arbitraje de la Cámara de Comercio de Lima (CCL), donde ambas empresas tienen arbitrajes ante la CCL con otras eléctricas.

La cancelación del contrato dificultaría la generación de caja de la compañía debido a que aprox. 30% de las ventas de Termochilca se originan gracias a los contratos de suministro de energía con Luz del Sur. Según, la clasificadora “la resolución del contrato impactaría negativamente en el cumplimiento de sus obligaciones financieras”. De hecho la deuda financiera de Termochilca alcanza los $ 120 millones de dólares y tuvieron como destino financiar la construcción de la segunda etapa de la planta combinada de la central térmica Santo Domingo, la cual culminaría a inicios del 2018. Es importante precisar que más del 50% de las obligaciones financieras (préstamos bancarios y arrendamiento financiero) vencen en 6 años. Scotiabank y el Banco de Crédito del Perú financiaron de forma conjunta la construcción de la planta combinada, y tienen como garantías un fideicomiso y cartas fianza.

Dato: Los principales accionistas de la compañía son fondos de inversión de capitales chilenos vinculados al grupo AEF, el cual invierte en el sector energético en Sudamérica mediante su gestora de private equity Management LTD.

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